7月8日，安踏集团在发布集团旗下安踏品牌未来5年战略目标及未来24个月快速增长“赢领计划LEAD TO WIN”时称，“未来5年，安踏品牌的目标是实现流水年复合增长18%-25%。”具体来看，在产品方面，安踏将持续发力跑步、篮球核心品类及女子品类; 在研发方面，安踏品牌将在5年内投入超40亿元完善全球研发体系;在渠道方面，未来24个月安踏品牌DTC门店店效提升超过40%，DTC流水占比达70%。在业内人士看来，此次安踏品牌在产品、研发、渠道等多方面齐发力，并力求流水增长，主要是因为安踏集团旗下主品牌安踏已经显露出跟不上集团发展的疲态，此外，近年来安踏集团多项并购案导致其资产负债率居高不下，急需提振主品牌业绩以改善资金周转。

流水年复合增长18%-25%

定下5年战略目标，安踏品牌将投入超40亿元完善全球研发体系。

“未来5年，安踏品牌的目标是实现流水年复合增长18%-25%;线上业务年复合增长30%以上，2025年占比达到40%;巩固多层级优势渠道，持续加强一线至三线城市布局，流水占比超过50%;购物中心店数翻倍;总体市场份额增加3%-5%，保持中国运动品牌领导者地位。”安踏集团执行董事、专业运动品牌群CEO吴永华表示。

具体来看，在产品方面，安踏将持续发力跑步、篮球核心品类及女子品类。到2025年，跑步品类跑鞋年销量由2000万双增至4000万双;篮球品类篮球鞋年销量由600万双增至1200万双;女子品类流水规模接近200亿元;在研发方面，安踏品牌将在5年内投入超40亿元完善全球研发体系，通过核心科技提升高阶商品占比，逐步建立在主力消费人群中的市场地位。

此外，在渠道建设上安踏品牌还将提升一线至三线城市占比及购物中心店数。未来24个月安踏品牌DTC门店店效提升超过40%，DTC流水占比达70%;未来24个月投入超4亿元强化数字化能力建设，到2025年实现有效会员数量翻倍至1.2亿，会员贡献率70%，会员复购率40%;私域流量系统升级，2025年流水占比提升到20%以上;通过数字化变革提升商品效率，未来24个月商品5个月售罄率提升至75%。

吴永华告诉北京商报记者，安踏将通过完善全球研发体系、赢领Z世代、赢领双奥战役、加速DTC升级、赢领数字化变革、巩固儿童运动领导地位及推动可持续发展等核心举措，在运动科技研发水平、品牌影响力及市场规模上保持在中国市场的领先优势。

关于未来的整体业绩增长，安踏集团明确了三条增长曲线。安踏集团董事局主席兼CEO丁世忠曾公开表示，三条曲线以安踏为代表，科技引领“大众专业运动”定位的创新增长曲线;以FILA为代表，引领行业增长的高品质高速度增长曲线;以迪桑特、可隆体育和AmerSports为代表，专注高端消费需求的高潜力增长曲线。

下一个“现金奶牛”?

安踏集团发力主品牌业务背后，其实是安踏品牌发展力不从心。

业内人士认为，在未来5年战略目标规划中，安踏品牌在产品、研发、渠道等方向齐发力，并在各方面力求流水增长，这背后与近年来安踏集团主品牌业绩疲软不无关系。

根据2020年财报，安踏品牌实现收益157.49亿元，同比下滑9.7%;FILA品牌实现收益174.50亿元，同比增长18.1%。安踏355.12亿元总营收中，FILA占比高达49.1%，而安踏主品牌则只占比44.3%。

从安踏集团最新发布的半年报来看，安踏品牌增速仍落后于FILA品牌。数据显示，2021年上半年，安踏品牌产品的零售金额与2020年同期比较取得35%-40%的正增长;FILA品牌产品的零售金额与2020年同期比较取得50%-55%的正增长;其他品牌产品的零售金额与2020年同期比较取得90%-95%的正增长。

在纺织服装品牌管理专家程伟雄看来，近年来，安踏品牌发展滞缓，早已显露出跟不上集团发展的疲态，甚至拖累集团整体业绩增长。如今，在几笔巨资收购案之后，安踏集团资金压力已经显现。因此，安踏集团亟待通过提振主品牌业绩增长，改善现金流。

据悉，自FILA之后，安踏集团先后收购了DESCENTE迪桑特、KOLONSPORT可隆两大品牌。2019年，安踏集团与方源资本等多方组成的投资者财团花费46亿欧元收购了芬兰亚玛芬体育。财报显示，2020年亚玛芬体育的净亏损额已近17亿元。

受此影响，安踏集团负债率一直居高不下。数据显示，2016-2018年安踏集团资产负债率分别为30.42%、24.71%、32.22%，而2019年和2020年却陡然升至48.9%和50.21%，增长近20%。这也被业界认为是安踏集团在2019年底和2020年底先后出售亚玛芬体育5.25%的股票权益和亚玛芬体育控股的Precor品牌业务的原因之一。

“负债率高低并不是决定企业生死的关键问题，而是债务的安全性和结构，资金周转率高就会降低债务风险。解决资金周转率问题除了出售资产快速补充现金流，提升主品牌业绩才是改善安踏集团资金周转率的‘源泉活水’。”香颂资本董事沈萌称。

程伟雄表示，整体来说，发力主品牌对于安踏集团来说是个正确的战略方向。但主品牌的五年目标能否给企业带来增量，关键还要看安踏品牌相关战略落地能发挥到几成。作为大众运动品牌，安踏品牌的毛利相对FILA较低，且在这一市场李宁、特步等国产品牌崛起，安踏品牌想要在5年内实现约两成的流水年复合增长并非易事。

北京商报记者郭秀娟王晓

关键词： 安踏品牌 研发体系 品牌业绩 全球研发